[약업분석] 파미셀, 바이오케미컬 고성장 지속…영업익 6배 급증

바이오케미컬 사업 매출 1115억원으로 전년 대비 488억원 증가

파미셀은 지난해 매출 확대와 함께 수익성 지표가 전반적으로 크게 개선된 것으로 나타났다. 바이오케미컬 사업부문 성장과 해외 매출 확대가 맞물리며 외형과 이익이 동시에 증가한 흐름을 보였다.

수익성·재무지표 전반 개선 속 차입 확대

파미셀은 2025년 수익성 지표가 크게 개선된 가운데 차입 규모와 부채 지표도 함께 상승한 것으로 나타났다.

2026년 3월 공시된 사업보고서 별도재무제표에 따르면, 파미셀 2025년 12월 자기자본이익률(ROE)은 38.31%로 집계됐다. 전년 7.59% 대비 30.72%포인트 상승했으며, 전기 29.82% 대비 8.50%포인트 상승했다.

부채비율은 26.88%로 나타났다. 전년 14.84% 대비 12.04%포인트 상승했고, 전기 17.75% 대비 9.13%포인트 증가했다.

유보율은 310.36%로 집계됐다. 전년 188.43% 대비 121.93%포인트 상승했으며, 전기 266.43% 대비 43.92%포인트 증가했다.

총차입금은 146억원으로 나타났다. 전년 7억원 대비 139억원 증가했고, 전기 86억원 대비 60억원 늘었다.

총차입금의존도는 9.28%로 전년 0.69% 대비 8.59%포인트 상승했으며, 전기 6.58% 대비 2.70%포인트 증가했다.

이자보상배율은 236.18로 집계됐다. 전년 45.93 대비 크게 상승했으나, 전기 372.85 대비로는 낮아진 수준이다.

이자비용은 1억원으로 전년과 동일한 수준을 유지했다.

법인세비용차감전계속사업손익률은 28.1%로 전년 7.2% 대비 20.9%포인트 상승하며 수익성 개선 흐름이 이어진 것으로 나타났다.

 

전자소재·PEG 중심 ‘바이오케미컬’이 실적 견인

파미셀은 2025년 바이오케미컬 사업부문 성장에 힘입어 전체 매출이 큰 폭 증가했다.

바이오케미컬 사업부문 매출은 1115억원으로 전년 628억원 대비 488억원 증가했다. 증가율은 78%로 집계됐다.

세부적으로 뉴클레오시드 매출은 55억원으로 전년 31억원 대비 24억원 증가했고, PEG 유도체 매출은 146억원으로 전년 80억원 대비 66억원 늘어났다.

난연제 매출은 41억원으로 전년 29억원 대비 12억원 증가해 증가율은 40%로 나타났으며, 전자소재 등 매출은 714억원으로 전년 375억원 대비 339억원 증가해 증가율은 91%를 기록했다.

상품 매출도 160억원으로 전년 113억원 대비 47억원 증가했으며, 증가율은 41%로 집계됐다.

바이오메디컬 사업부문 매출은 25억원으로 전년 21억원 대비 5억원 증가했다.

제품별로 화장품 매출은 10억원으로 전년 6억원 대비 4억원 증가해 증가율은 70%로 나타났고, 하티셀그램 매출은 14억원으로 전년 10억원 대비 5억원 증가해 증가율은 49%를 기록했다.

세포처리 및 수탁시험 용역 매출은 1억원으로 전년 5억원 대비 4억원 감소했으며, 감소율은 79%로 집계됐다.

 

국내 중심 구조 유지 속 해외 비중 확대

파미셀은 지난해 국내와 해외 전 지역에서 매출이 증가하며 전체 외형이 확대됐다.

파미셀 국내 매출은 795억원으로 집계됐다. 전년 460억원 대비 335억원 증가했으며, 증가율은 73%로 나타났다. 다만 매출 비중은 71%에서 70%로 1%포인트 하락했다.

미국 매출은 59억원으로 전년 9억원 대비 51억원 증가했다. 매출 비중은 1%에서 5%로 4%포인트 상승했다.

유럽 매출은 124억원으로 전년 59억원 대비 66억원 증가했다. 증가율은 112%로 나타났다. 매출 비중은 9%에서 11%로 2%포인트 상승했다.

아시아 매출은 162억원으로 전년 121억원 대비 41억원 증가했다. 매출 비중은 19%에서 14%로 4%포인트 하락했다.

 

수익성 지표 급등·해외 매출 확대

파미셀은 지난해 매출 증가와 함께 수익성이 크게 개선된 것으로 나타났다.

파미셀 매출총이익은 507억원으로 전년 213억원 대비 293억원 증가했다. 증가율은 137.6%로 나타났다. 매출총이익률은 32.9%에서 44.4%로 11.5%포인트 상승했다.

영업이익은 343억원으로 전년 47억원 대비 296억원 증가했다. 증가율은 636.8%다. 영업이익률은 7.2%에서 30.1%로 22.9%포인트 상승했다.

순이익은 403억원으로 전년 63억원 대비 340억원 증가했고, 증가율은 536.3%로 집계됐다. 순이익률은 9.8%에서 35.3%로 25.6%포인트 상승했다.

상품매출은 160억원으로 전년 113억원 대비 47억원 증가했다. 증가율은 41.2%다. 다만 매출 대비 비중은 17.5%에서 14.0%로 3.4%포인트 하락했다.

연구개발비는 67억원으로 전년 79억원 대비 12억원 감소했으며, 감소율은 14.9%다. 매출 대비 비중도 12.2%에서 5.9%로 6.3%포인트 하락했다.

해외매출은 346억원으로 전년 189억원 대비 157억원 증가했다. 증가율은 83.5%로 나타났다. 매출 비중은 29.1%에서 30.3%로 1.3%포인트 상승했다.