[약업분석] "R&D 승부수" SK바이오사이언스, 상반기 투자 1052억원

상반기 매출 3243억원·매출총이익 564억원

SK바이오사이언스 2026년 상반기 실적은 매출과 매출총이익이 전년동기보다 증가하고 연구개발 투자가 확대됐다. 상반기 매출은 3243억원으로 2.5% 늘었고, 매출총이익은 564억원으로 48.3% 증가했으며 해외매출·수출은 2736억원으로 1.7% 늘었다.

약업신문은 SK바이오사이언스가 금융감독원 전자공시시스템에 공시한 2026년 반기보고서의 연결재무제표를 분석했다.

R&D 1052억원으로 93.8% 확대…매출총이익 늘었지만 영업·순손실 지속

SK바이오사이언스 상반기 매출은 3243억원으로 전년동기 3164억원 대비 79억원 증가하며 2.5% 늘었다. 매출총이익은 564억원으로 전년동기 380억원보다 184억원 증가했고, 증가율은 48.3%로 나타났다. 매출총이익률은 17.4%로 전년동기 12.0% 대비 5.4%포인트 상승했다.

영업손실은 603억원으로 전년동기 525억원보다 78억원 확대되며 적자를 지속했다. 영업이익률은 -18.6%로 전년동기 -16.6%와 비교해 2.0%포인트 낮아졌다. 순손실은 503억원으로 전년동기 209억원보다 294억원 늘었으며, 순이익률은 -15.5%로 8.9%포인트 떨어졌다.

상품매출은 296억원으로 전년동기 223억원 대비 73억원 증가하며 33.0% 늘었다. 전체 매출에서 상품매출이 차지하는 비중은 9.1%로 전년동기 7.0%보다 2.1%포인트 높아졌다.

연구개발비는 1052억원으로 전년동기 543억원 대비 509억원 증가하며 93.8% 확대됐다. 매출 대비 연구개발비 비중은 32.4%로 전년동기 17.2%보다 15.3%포인트 상승했다. 상반기 매출의 약 3분의 1에 해당하는 규모다.

해외매출·수출은 2736억원으로 전년동기 2689억원 대비 47억원 증가하며 1.7% 늘었다. 전체 매출에서 차지하는 비중은 84.3%로 전년동기 85.0% 대비 0.6%포인트 낮아졌다.

 

R&D 자산인식 699억원·비중 67%

SK바이오사이언스 연구개발비는 상반기 누적 1052억원으로 전년동기 543억원 대비 509억원 증가하며 94% 확대됐다. 이 가운데 비용으로 인식한 금액은 352억원으로 전년동기 322억원보다 30억원, 9% 늘었다. 자산으로 인식한 연구개발비는 699억원으로 전년동기 220억원 대비 479억원 증가하며 217% 확대됐다.

전체 연구개발비에서 비용인식 비중은 33%로 전년동기 59%보다 26%포인트 낮아졌다. 반면 자산인식 비중은 67%로 전년동기 41% 대비 26%포인트 상승했다.

2분기 연구개발비는 537억원으로 전년동기 358억원 대비 178억원 증가하며 50% 늘었다. 전분기 515억원과 비교하면 22억원, 4% 증가했다. 비용인식액은 142억원으로 전년동기 202억원보다 60억원, 30% 감소했고 전분기 210억원 대비로는 68억원, 32% 줄었다.

2분기 자산인식 연구개발비는 394억원으로 전년동기 156억원 대비 238억원 증가하며 153% 확대됐다. 전분기 305억원보다도 89억원, 29% 늘었다. 이에 자산인식 비중은 73%로 전년동기 44%보다 30%포인트, 전분기 59%보다 14%포인트 높아졌다.

 

부채비율 48.6%…ROE -4.79%, 이자비용 80억원

SK바이오사이언스 자기자본이익률(ROE)은 2026년 6월 말 -4.79%로 전년동기 -2.99%보다 1.80%포인트 낮아졌다. 전분기 -4.65%와 비교해서도 0.13%포인트 하락했다.

부채비율은 48.58%로 전년동기 40.98% 대비 7.60%포인트 상승했다. 전분기 47.85%보다는 0.73%포인트 높아졌다. 유보율은 4156.55%로 전년동기 4367.58%보다 211.03%포인트 낮아졌고, 전분기 4202.15%와 비교하면 45.60%포인트 감소했다.

상반기 이자비용은 80억원으로 전년동기 47억원 대비 33억원 증가했다. 영업손실이 이어지면서 이자보상배율은 산출이 어려운 상태다.

법인세비용차감전계속사업손익률은 2026년 6월 말 -3.7%로 전년동기 -2.7%보다 1.0%포인트 낮아졌다. 2025년 말 -4.8%와 비교하면 1.1%포인트 높아졌다.