디앤디파마텍 343억원 규모 영구 CB발행...외국계 FI 타이번 캐피탈 참여

상환의무 없는 영구전환사채 제3자배정..MASH 치료제 2상 1차 평가지표 확인 전 투자

GLP-1 계열 신약 개발 전문기업 디앤디파마텍이 제3자배정 방식으로 약 343억원 규모 영구전환사채 (Perpetual Convertible Bond) 발행을 결정했다고 11일 공시했다. 이번 발행하는 영구전환사채 약 343억원은 디앤디파마텍 시가총액 (약 9,178억원 / 85,400원), 6월 10일 종가 기준) 약 3.73%에 해당하는 금액이다.

회사가 이번에 발행하는 영구전환사채는 만기 및 전환사채권자 상환권이 존재하지 않아 회계상 자본으로 분류돼 기업 재무 건전성 증대 및 장기적인 자금 흐름에 있어 큰 도움이 되는 방식으로 알려져 있다. 특히 매출 및 수익이 발생하기까지 일정 기간이 소요되는 신약 개발업체에게는 상환의무가 없으므로 안정적인 자금조달 방법으로 평가받고 있다.

이번 발행되는 영구전환사채는 표면이자는 0%, 발행일로부터 5년 간은 만기수익율도  0% 조건으로 확정돼 회사는 5년간 이자부담을 지지 않으며, 보통주로 전환가격은 이사회 결의일 전일 기준으로 계산된 주당 84,067원으로 결정됐다. 회사는 이번 발행하는 영구전환사채 이외 별도 희석화 증권(전환우선주, 전환사채 등)은 보유하지 않고 있다.

해외 기관투자자인 Tybourne Capital Management (HK) Ltd. (이하 타이번 캐피탈)이 앵커투자자로 거래를 주도하고 회사의 지노믹스 관련 AI 자회사인 Valted Seq 투자자들이 현물납입 방식으로 공동 참여한다. 투자자에게는 만기 및 상환권 없이 디앤디파마텍 보통주로 전환권만 부여되는 형태며, 앵커투자자인 타이번 캐피탈은 1,500만 달러 (약 197억원)의 현금 투자를 진행한다.

이번 투자에 신규 참여한 타이번 캐피탈은 홍콩과 미국 샌프란시스코에 근거지를 둔 글로벌 투자기관으로 2021년 기준 헤지펀드 포함 약 86억 달러의 운용자산(AUM)이 보고됐다. 현재 헤지펀드 사업은 정리하고 비상장 등 Private Equity 투자에 집중하고 있는 것으로 알려졌으며, 특히 바이오 및 헬스케어 분야 전문성을 바탕으로 그간 Bicycle Therapeutics, Taysha Gene Therapies 등 다수  나스닥 상장 바이오 기업에 투자했을 뿐만 아니라 국내 AI 진단 관련 대표기업인 루닛 (시총 규모 약 1.4조원)에 비상장 투자 및 회수한 것으로 알려진 기관투자자다.

이번 디앤디파마텍 경우와 같이 국내 상장 바이오텍 자금조달에 해외 기관투자자가 참여하는 경우는 흔치 않은 것으로 확인되며, 이번 타이번 캐피탈의 투자 결정은 디앤디파마텍이 자체 진행 중인 MASH 치료제 DD01 미국 임상 2상 성공 가능성과 기술이전 가능성을 매우 높게 평가한 결과로 풀이된다고 회사 측은 설명했다. 

회사 측에 따르면, 타이번 캐피탈 측에서는 회사가 제공한 DD01 임상 정보에 대해 충분한 검토를 수행했으며, 긍정적 임상 결과에 대한 기대감으로 6월 중 예상되는 1차 평가지표 결과 공개 이전에 투자 관련 의사 결정을 마무리하기를 희망한 것으로 전해졌다. 긍정적인 1차 평가지표 확인 시, MASH 허가 요건과 관련된 48주 조직생검에 대한 긍정적인 결과 및 대규모 기술이전에 대한 기대감이 커질 것으로 판단하여 이번 투자를 주도한 것으로 알려졌다.

더불어 디앤디파마텍은 이번 영구전환사채 발행을 통해 기존 자회사 투자자들과 이해관계를 모회사로 일원화하고 지노믹스 관련 AI 전문 개발사인 Valted Seq에 대한 지배권을 강화함으로써 향후 급변하는 AI 기반 바이오인포매틱스 시장 환경에 유기적인 대응이 가능할 것으로 전망된다고 밝혔다. 

디앤디파마텍 이슬기 대표는 “이번 제3자배정 방식 영구전환사채 발행은 타이번 캐피탈을 비롯한 모든 투자자들께서 특히 디앤디파마텍이 진행 중인 MASH 치료제 DD01 임상 2상 성공 가능성과 이에 기반한 기술이전 가능성을 높게 평가해주신 결과”라며 “조만간 확인 가능할 것으로 기대되는 긍정적 임상 결과와 함께 가시적인 사업적 성과를 입증하는 것이 저희 책무라고 생각한다”고 말했다.