마더스제약, 증권신고서 제출…코스닥 상장 절차 돌입

UBIST 기준 최근 5개년 원외처방액 CAGR 40.8%.. 상위 50개 제약사 중 1위 수준 자사제품·CMO 듀얼 사업구조 구축…경산·익산 생산기지 기반 연간 12억정+ 생산능력 확보 내용액제·OTC·고부가 복합제 사업 확대…신약 R&D로 중장기 성장동력 확보

ETC·CMO·신약개발을 아우르는 종합 제약기업 마더스제약(대표이사 김좌진)이 코스닥 상장을 위해 금융위원회에 증권신고서를 제출했다고 10일 밝혔다. 상장 공동 대표주관사는 NH투자증권, KB증권이다.

마더스제약은 이번 상장을 통해 총 240만주를 공모한다. 희망 공모가 밴드는 11,000원~14,500원으로, 총 공모 예정금액은 264억~348억 원이다. 기관투자자 대상 수요예측은 11월 27일부터 12월 3일까지, 일반청약은 12월 8~9일 진행할 예정이다. 상장 후 예상 시가총액은 희망 공모가 기준 약 1,632억~2,151억 원이며, 12월 중 코스닥시장 상장을 목표로 하고 있다.

지난 2011년 설립된 마더스제약은 ▲전문의약품(ETC)의 개발·생산·판매를 중심으로 ▲일반의약품(OTC) ▲의약품 위탁생산(CMO) ▲신약개발 사업을 영위하고 있다.

약사 출신 김좌진 대표는 약국 운영과 의약품 유통사업을 통해 축적한 시장·처방 현장에 대한 이해를 제품개발 전략에 접목해왔다. 설립 초기 제제화와 품질관리 난이도가 높은 생약제제 분야에 진입해 개발·생산 경험을 쌓았으며, 이후 퍼스트제네릭 선점·염변경·복합제 개발 등 전략으로 제품 포트폴리오를 확대했다.

회사는 시장 수요와 약가·허가제도를 제품개발 초기부터 함께 고려하는 전략을 기반으로 빠르게 성장해왔다. UBIST 기준 국내 원외처방액 상위 50개 제약사 가운데 최근 5개년 원외처방액 CAGR은 40.8%로 1위 수준이며, 2025년 기준 자사판매와 CMO를 합산해 연간 100억 원 이상 매출을 기록한 주요 품목 4개를 확보했다. 2025년 매출액은 2,288억 원, 영업이익은 137억 원을 기록했으며, 2026년 3분기 누적 매출액과 영업이익은 각각 1,959억 원, 197억 원으로 전년 동기 대비 13.5%, 53.4% 증가했다.

생산 측면에서는 경산·익산 K-GMP 인증 생산기지를 기반으로 정제 및 캡슐 기준 연간 12억정 이상 생산능력을 확보하고 있다. 자사판매와 CMO를 병행하는 듀얼 수익구조와 안정적인 공급체계를 바탕으로 기존 ETC 사업 경쟁력을 강화하는 한편, 향후 익산 내용액제 신규 생산시설과 폴리캡 설비를 통해 OTC·신규 제형·고부가 복합제 및 CMO 사업을 확대할 계획이다. 의원 중심 CSO 영업과 함께 종합병원 대상 직영 영업조직도 단계적으로 구축한다.

신약개발은 자체 혁신신약과 오픈이노베이션을 병행한다. 건성 황반변성 치료제 MTS-DA는 비임상시험을 완료하고 임상 1상 IND 승인을 확보했으며, 선택적 TrkA 억제 기반 만성통증 치료제 MTS-CP도 임상 진입을 준비하고 있다. 이와 함께 외부 투자를 통해 탈모치료제 TH07 프로젝트, 경구용 GLP-1 액상 캡슐제 CRS-002 등의 공동개발을 추진하고 항체·ADC 등 신규 모달리티로 연구영역을 확대하고 있다. 회사는 이번 공모자금을 내용액제 및 폴리캡 생산설비 확보, 신약 연구개발 등에 활용할 예정이다.

김좌진 대표이사는 “마더스제약은 약국과 의약품 유통 현장에서 축적한 시장 이해를 바탕으로 필요한 제품을 빠르게 개발하고, 이를 자체생산과 자사판매·CMO로 연결하며 성장해왔다”며 “상장을 계기로 생산 인프라와 연구개발 역량에 대한 투자를 확대해 기존 사업 경쟁력을 강화하고 글로벌 종합 제약기업으로 도약하겠다”고 말했다.