[약업분석] 신신제약, 상반기 영업익 72억 '두 배'…외형·수익성 동반 성장

매출 642억 17% 증가·순익 65억 173%↑…영업이익률 11.3%로 상승 외용액제·경구제·연고제 성장 두각…해외매출도 11% 늘어난 84억

신신제약이 올해 상반기 두 자릿수 외형 성장과 함께 영업이익을 두 배 이상 끌어올리며 수익성을 크게 개선했다.

주력 첩부제가 견조한 성장세를 유지한 가운데 외용액제와 경구제, 연고제 등 주요 제형의 매출이 고르게 확대되면서 실적 성장을 뒷받침했다.

약업닷컴 분석에 따르면, 신신제약은 올해 상반기 연결 기준 매출 642억원, 영업이익 72억원, 순이익 65억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 16.9% 증가했으며 영업이익은 107.2%, 순이익은 172.7% 늘었다.

수익성도 크게 개선됐다. 상반기 영업이익률은 11.3%로 전년 동기 6.4% 대비 4.9%P 상승했다. 순이익률도 4.3%에서 10.1%로 5.8%P 높아졌다.

2분기에도 성장세가 이어졌다. 매출은 340억원으로 전년 동기 대비 14.9%, 전분기 대비 12.7% 증가했다. 영업이익은 41억원으로 전년 동기 대비 83.0%, 전분기 대비 27.9% 늘었다. 순이익은 36억원으로 전년 동기 대비 162.0%, 전분기 대비 27.5% 증가했다.

2분기 영업이익률은 12.0%로 전년 동기 7.5%보다 4.4%P 상승했으며, 순이익률은 10.7%로 6.0%P 높아졌다.

매출총이익도 성장했다. 2분기 매출총이익은 135억원으로 전년 동기 대비 21.3% 증가했으며 매출총이익률은 39.8%로 2.1%P 상승했다. 상반기 누적 매출총이익은 251억원으로 전년 동기 대비 25.2% 늘었고, 매출총이익률도 36.4%에서 39.0%로 2.6%P 높아졌다.

상품매출은 2분기 88억원으로 전년 동기 대비 22.8% 증가했다. 매출 대비 비중은 26.0%로 전년 동기보다 1.7%P 상승했다. 상반기 누적 상품매출은 174억원으로 13.3% 증가했으며 매출 대비 비중은 27.1%로 전년 동기보다 0.9%P 낮아졌다.

연구개발(R&D) 비용은 2분기 7억원으로 전년 동기 대비 21.7% 증가했다. 매출 대비 연구개발비 비중은 2.0%로 전년 동기 대비 0.1%P 상승했다. 상반기 누적 연구개발비는 13억원으로 전년 동기 대비 9.1% 감소했으며, 매출 대비 비중은 2.1%로 0.6%P 낮아졌다.

해외매출 및 수출은 2분기 40억원으로 전년 동기 대비 1.6% 증가했으나 전분기 대비로는 8.4% 감소했다. 매출 대비 비중은 11.8%로 전년 동기보다 1.5%P 낮아졌다.

상반기 누적 해외매출 및 수출은 84억원으로 전년 동기 76억원 대비 10.5% 증가했다. 다만 전체 매출에서 차지하는 비중은 13.0%로 전년 동기 13.8%보다 0.8%P 하락했다.

제형별로는 주력인 첩부제가 가장 큰 매출 비중을 차지했다. 2분기 첩부제 매출은 171억원으로 전년 동기 대비 2% 증가했으며, 상반기 누적 매출은 332억원으로 6% 늘었다. 상반기 전체 매출의 52%를 차지했다.

외용액제와 경구제의 성장세도 두드러졌다. 2분기 외용액제 매출은 63억원으로 전년 동기 대비 33% 증가했으며, 상반기 누적으로는 113억원으로 23% 늘었다. 경구제 매출은 2분기 33억원으로 전년 동기 대비 86%, 상반기 누적으로는 66억원으로 57% 증가했다.

연고제는 가장 높은 성장률을 기록했다. 2분기 매출은 22억원으로 전년 동기 대비 122% 증가했으며, 상반기 누적 매출은 44억원으로 111% 늘었다. 상반기 전체 매출에서 차지하는 비중도 전년 동기 4%에서 7%로 3%P 확대됐다.

에어로졸 매출은 2분기 25억원으로 전년 동기 대비 4% 증가했고 상반기 누적으로는 38억원으로 14% 늘었다. 티눈제는 상반기 23억원으로 5%, 밴드류는 13억원으로 3% 증가했다. 반면 기타 제품 매출은 상반기 12억원으로 전년 동기 대비 14% 감소했다.

재무지표도 개선세를 나타냈다. 6월 말 기준 자기자본이익률(ROE)은 18.28%로 전년 동기 6.28% 대비 12.00%P 상승했다. 부채비율은 79.28%로 전년 동기보다 19.28%P 낮아졌으며, 유보율은 961.94%로 161.08%P 상승했다.

총차입금은 438억원으로 전년 동기 대비 63억원 감소했고, 총차입금의존도는 31.03%로 6.12%P 낮아졌다. 상반기 누적 이자비용도 7억원으로 전년 동기 대비 2억원 감소했다.

이자보상배율은 10.88배로 전년 동기 4.00배에서 크게 상승하며 영업이익을 통한 이자비용 부담 능력이 개선된 모습을 보였다.