[기업분석] 아모레퍼시픽H 상반기 영업익 25% 증가

북미 매출 30% 늘고 해외매출 비중 45%로 확대

아모레퍼시픽홀딩스는 2026년 상반기 매출과 영업이익이 전년동기 대비 각각 9.6%, 24.7% 증가한 가운데 북미 매출이 29.8% 늘고 해외매출 비중은 2.4%포인트 확대된 것으로 나타났다.

화장품신문이 2026년 8월 금융감독원 공시 반기보고서(연결기준)를 분석한 결과, 상반기 매출은 2조4770억원으로 집계됐다. 전년동기 2조2597억원 대비 2173억원 증가했다. 증가율은 9.6%다. 매출총이익은 1조8467억원으로 전년동기 1조6667억원 대비 1800억원 증가했다. 증가율은 10.8%다. 매출총이익률은 73.8%에서 74.6%로 0.8%포인트 상승했다.

상반기 영업이익은 2606억원으로 전년동기 2090억원 대비 516억원 증가했다. 증가율은 24.7%다. 영업이익률은 9.2%에서 10.5%로 1.3%포인트 상승했다. 순이익은 2369억원으로 전년동기 1908억원 대비 461억원 증가했다. 증가율은 24.2%다. 순이익률은 8.4%에서 9.6%로 1.1%포인트 상승했다.

연구개발비는 681억원으로 전년동기 699억원 대비 18억원 감소했다. 감소율은 2.6%다. 매출 대비 연구개발비 비중은 3.1%에서 2.7%로 0.3%포인트 낮아졌다. 해외매출·수출은 1조1147억원으로 전년동기 9616억원 대비 1530억원 증가했다. 증가율은 15.9%다. 전체 매출에서 차지하는 비중은 42.6%에서 45.0%로 2.4%포인트 확대됐다.

2분기 매출은 1조2543억원으로 1분기 1조2227억원 대비 316억원 증가했다. 증가율은 2.6%다. 전년동기 1조950억원과 비교하면 1593억원 증가했다. 증가율은 14.6%다. 영업이익은 1228억원으로 1분기 1378억원 대비 150억원 감소했다. 감소율은 10.9%다. 전년동기 801억원 대비로는 427억원 증가했다. 증가율은 53.3%다. 순이익은 1045억원으로 전분기 대비 280억원 감소했으나 전년동기 대비 537억원 증가했다. 전년동기 대비 증가율은 105.7%다.

2분기 연구개발비는 351억원으로 1분기 330억원 대비 22억원 증가했다. 증가율은 6.6%다. 전년동기 362억원 대비로는 11억원 감소했다. 감소율은 3.0%다. 해외매출·수출은 5866억원으로 1분기 5281억원 대비 585억원 증가했다. 증가율은 11.1%다. 전년동기 4457억원 대비로는 1408억원 늘었다. 증가율은 31.6%다. 해외매출 비중은 전년동기 40.7%에서 46.8%로 6.1%포인트 확대됐다.

 

 

주력 계열사 아모레퍼시픽의 상반기 매출은 2조3117억원으로 전년동기 2조725억원 대비 2391억원 증가했다. 증가율은 12%다. 국내 매출은 1조2372억원으로 1063억원 증가했다. 증가율은 9%다. 해외 매출은 1조487억원으로 1467억원 증가했다. 증가율은 16%다. 해외 매출 비중은 44%에서 45%로 2%포인트 상승했다.

아모레퍼시픽 해외 사업에서는 미주와 유럽·중동·아프리카 매출 증가폭이 컸다. 상반기 미주 매출은 3851억원으로 전년동기 2916억원 대비 935억원 증가했다. 증가율은 32%다. 유럽·중동·아프리카 매출은 1364억원으로 370억원 증가했다. 증가율은 37%다. 기타 아시아는 2878억원으로 421억원 증가해 17% 늘었다. 중화권은 2394억원으로 전년동기 2655억원 대비 261억원 감소했다. 감소율은 10%다.

아모레퍼시픽의 상반기 영업이익은 2440억원으로 전년동기 1914억원 대비 527억원 증가했다. 증가율은 28%다. 국내 영업이익은 1411억원으로 515억원 증가해 57% 늘었다. 해외 영업이익은 1285억원으로 229억원 증가했다. 증가율은 22%다. 2분기 영업이익은 1173억원으로 1분기 대비 94억원 감소했으나 전년동기 대비 437억원 증가했다. 전년동기 대비 증가율은 59%다. 해외 영업이익은 718억원으로 전년동기 360억원 대비 358억원 증가해 99% 늘었다.

 

계열사별로 보면 상반기 전체 매출에서 아모레퍼시픽 비중은 92%에서 93%로 2%포인트 상승했다. 이니스프리·에뛰드·에스쁘아·아모스프로페셔널 등 뷰티 브랜드사 매출은 2157억원으로 전년동기 2482억원 대비 325억원 감소했다. 감소율은 13%다. 영업이익은 68억원으로 128억원 감소했다. 감소율은 65%다. 오설록·오설록농장·퍼시픽테크 등을 포함한 기타 계열사 매출은 952억원으로 153억원 증가했다. 증가율은 19%다. 영업이익은 65억원으로 전년동기 19억원 영업손실에서 흑자전환했다.

 

 

지역별로는 상반기 한국 매출이 1조3624억원으로 전년동기 1조2981억원 대비 643억원 증가했다. 증가율은 5%다. 아시아 매출은 5520억원으로 136억원 증가해 3% 늘었다. 북미 매출은 3949억원으로 전년동기 3043억원 대비 906억원 증가했다. 증가율은 30%다. 기타 지역은 1677억원으로 488억원 증가했다. 증가율은 41%다. 매출 비중은 한국이 57%에서 55%로 2%포인트, 아시아가 24%에서 22%로 2%포인트 낮아졌다. 북미는 13%에서 16%로 2%포인트, 기타 지역은 5%에서 7%로 2%포인트 상승했다.

2분기 지역별 매출은 한국이 6677억원으로 1분기 6946억원 대비 269억원 감소했다. 감소율은 4%다. 전년동기 대비로는 185억원 증가해 3% 늘었다. 북미 매출은 2149억원으로 1분기 대비 350억원 증가했다. 증가율은 19%다. 전년동기 1307억원 대비로는 843억원 증가해 65% 늘었다. 기타 지역 매출은 883억원으로 전년동기 대비 383억원 증가했다. 증가율은 76%다. 2분기 한국 매출 비중은 전년동기 59%에서 53%로 6%포인트 낮아졌고 북미 비중은 12%에서 17%로 5%포인트 상승했다.

 

 

주요 재무지표를 보면 6월 말 자기자본이익률(ROE)은 4.01%로 3월 말 3.55% 대비 0.46%포인트 상승했다. 전년동기 3.10% 대비로는 0.91%포인트 상승했다. 부채비율은 21.02%로 3월 말 22.03% 대비 1.01%포인트 하락했고 전년동기 21.05% 대비로는 0.03%포인트 낮아졌다. 유보율은 7410.32%로 3월 말 7322.44% 대비 87.89%포인트, 전년동기 7331.78% 대비 78.54%포인트 상승했다. 법인세비용차감전계속사업손익률은 8.6%로 전년동기 6.6%를 웃돌았다.