[약업분석] 메디톡스, 상반기 매출 성장 속 R&D 투자 지속

상반기 매출 1294억원, 전년동기 대비 3.0% 증가…연구개발비 223억원, 1.1% 늘어

메디톡스의 2026년 상반기 매출과 매출총이익은 전년동기보다 증가하고 영업이익은 소폭 늘었다. 순이익은 감소했으며 연구개발 투자는 확대됐다.

약업신문은 메디톡스가 금융감독원 전자공시시스템에 공시한 2026년 반기보고서를 바탕으로  연결재무제표를 분석했다.

2분기 매출 687억원…영업익·순익 전년동기 대비 각각 24.6%·61.7% 감소

메디톡스의 올해 2분기 매출은 전기 대비 13.2% 증가한 687억원을 기록했다.  영업이익과 순이익은 전기 대비 각각 35.4%, 60.3% 감소했다.

2분기 매출총이익은 411억원으로 지난해 2분기 326억원보다 85억원 증가하며 25.9% 늘었다. 매출총이익률은 59.8%로 전년동기 52.9% 대비 6.9%포인트 상승했지만 전기 68.8%와 비교하면 9.0%포인트 낮아졌다.

영업이익은 48억원으로 지난해 2분기 63억원보다 15억원 줄어 24.6% 감소했고, 전기 74억원 대비 26억원 감소하며 35.4% 축소됐다. 영업이익률은 6.9%로 지난해 2분기 10.2%보다 3.3%포인트 떨어졌고,  전기 12.1%와 비교하면 5.2%포인트 낮아졌다.

순이익은 31억원으로 지난해 2분기 82억원 대비 51억원 감소하며 61.7% 줄었고, 전기 79억원보다도 48억원 감소해 60.3% 축소됐다. 순이익률은 4.6%로 전년동기 13.3%보다 8.7%포인트, 전기 13.0%보다 8.4%포인트 낮아졌다.

연구개발비는 120억원으로 전기 103억원보다 17억원 증가하며 17.0% 늘었고, 지난해 2분기 118억원과 비교하면 2억원 증가해 2.3% 늘었다.

상반기 누적 매출은 1294억원으로 전년동기 1256억원보다 38억원 증가하며 3.0% 늘었다. 매출총이익은 828억원으로 전년동기 707억원 대비 121억원 증가해 17.2% 확대됐고, 매출총이익률은 64.0%로 전년동기 56.3%보다 7.7%포인트 상승했다.

영업이익은 121억원으로 전년동기 118억원보다 3억원 증가해 2.9% 늘었으며 영업이익률은 9.4%로 전년동기와 같은 수준을 나타냈다. 반면 상반기 순이익은 110억원으로 전년동기 115억원보다 5억원 감소하며 4.4% 줄었다. 순이익률은 8.5%로 전년동기 9.2%보다 0.7%포인트 낮아졌다.

상반기 상품매출은 11억원으로 전년동기 29억원 대비 18억원 감소하며 62.6% 줄었고, 상품매출 비중도 0.8%로 전년동기 2.3%보다 낮아졌다.

연구개발비는 223억원으로 전년동기 221억원보다 2억원 증가하며 1.1% 늘었으며, 매출액 대비 연구개발비 비중은 17.3%로 전년동기 17.6%보다 0.3%포인트 낮아졌다.

R&D 비용인식 79억원·자산인식 42억원

2분기 연구개발비 가운데 비용인식 금액은 79억원으로 전기 78억원보다 1억원 증가했고 지난해 2분기 65억원보다 14억원 늘어 22% 증가했다. 상반기 누적 비용인식 금액은 157억원으로 전년 134억원 대비 23억원 증가하며 17% 늘었다.

자산인식 금액은 2분기 42억원으로 전기 25억원보다 16억원 증가했지만 지난해 2분기 53억원과 비교하면 11억원 감소했다.  상반기 누적 기준으로는 67억원으로 전년 87억원보다 21억원 줄었다.

부채비율 50.75%…ROE 3.66%

재무제표에서는 2026년 6월 말 자기자본이익률(ROE)이 3.66%로 3월 말 4.92%보다 1.26%포인트 낮아졌고 지난해 6월 4.11% 대비 0.44%포인트 하락했다.

부채비율은 50.75%로 전기 48.74%보다 2.01%포인트 상승했고,  지난해 6월 25.05%와 비교하면 25.70%포인트 높아졌다. 유보율은 1만3465.17%로 전기 1만3361.34%보다 103.84%포인트 상승했지만 지난해 6월 1만5235.54%보다 1770.37%포인트 낮아졌다.

총차입액은 1246억원으로 전기 1253억원보다 7억원 감소했지만,  지난해 6월 766억원과 비교하면 481억원 증가했다. 총차입금의존도는 21.79%로 전기 22.19%보다 0.40%포인트 낮아졌고 지난해 6월 13.17% 대비로는 8.63%포인트 상승했다.

법인세비용차감전계속사업이익률은 2026년 6월 말 3.7%로 지난해 6월 2.8%보다 0.9%포인트 높아졌다.