[약업분석] 케어젠, 2025년 영업익 40%·순익 37% 급감

매출 728억원으로 전년 826억원 대비 98억원 감소 연구개발비 58억원으로 전년 70억원 대비 13억원 감소

케어젠은 2025년 건강기능식품과 코스메슈티컬 품목 부진 영향으로 매출이 감소하고 영업이익과 순이익도 동반 하락했다.

매출 감소 속 수익성 하락

케어젠은 2025년 매출 감소와 함께 영업이익과 순이익이 크게 줄며 수익성 전반이 둔화된 것으로 나타났다.

2026년 3월 공시된 케어젠 사업보고서 연결재무제표에 따르면, 지난해 누적 매출은 728억원으로 집계됐다. 전년 826억원 대비 98억원 감소했다. 감소율은 11.8%다. 

매출총이익은 522억원으로 집계됐다. 전년 553억원 대비 31억원 줄어 감소율은 5.6%로 나타났다. 매출총이익률은 67.0%에서 71.8%로 4.8%포인트 상승했다.

영업이익은 204억원으로 집계됐다. 전년 342억원 대비 139억원 감소했다. 감소율은 40.4%다. 영업이익률 역시 41.5%에서 28.0%로 13.5%포인트 하락했다.

순이익은 201억원으로, 전년 323억원 대비 122억원 감소했다. 감소율은 37.8%다. 순이익률은 39.1%에서 27.6%로 11.5%포인트 낮아졌다.

연구개발비는 58억원으로 집계됐으며, 전년 70억원 대비 13억원 감소했다. 감소율은 17.9%다. 매출 대비 비중은 8.5%에서 7.9%로 0.6%포인트 하락했다.

해외매출은 706억원으로 집계됐다. 전년 801억원 대비 95억원 감소했으며, 감소율은 11.8%다. 매출 대비 비중은 97.0%로 전년과 동일한 수준을 유지했다.

 

자기자본이익률 하락·무차입금 유지

2025년 케어젠 주요 재무지표는 수익성 둔화와 일부 안정성 지표 상승이 동시에 나타났다.

자기자본이익률(ROE)은 9.23%로 집계됐다. 전년 14.35% 대비 5.12%포인트 하락했다. 전기 13.04% 대비로도 3.81%포인트 감소했다.

부채비율은 8.85%로 나타났다. 전년 7.95% 대비 0.90%포인트 상승했다. 전기 8.58% 대비로도 0.27%포인트 증가했다.

유보율은 5228.76%로 집계됐다. 전년 5434.14% 대비 205.38%포인트 하락했다. 전기 5289.85% 대비로도 61.09%포인트 감소했다.

총차입금은 0억원으로 집계됐다. 전년과 동일한 수준이다. 총차입금의존도 역시 0%로 나타났다. 이자비용이 발생하지 않아 이자보상배율은 산출되지 않았다.

법인세비용차감전계속사업손익률은 10.5%로 집계됐다. 전년 18.0% 대비 7.5%포인트 하락했다. 2023년 21.8%와 비교하면 11.3%포인트 감소한 수준이다.

 

건기식·코스메슈티컬 감소…전문테라피 비중 확대

케어젠은 2025년 전문테라피 비중 확대에도 불구하고 건강기능식품과 코스메슈티컬 감소 영향으로 전체 매출이 감소한 것으로 나타났다.

전문테라피(필러, 메조) 매출은 528억원으로 집계됐다. 전년 535억원 대비 7억원 감소했다. 감소율은 1%다. 

세부적으로 안면 매출은 332억원으로 전년 330억원 대비 2억원 증가했다. 증가율은 1%다. 헤어 매출은 161억원으로 전년 168억원 대비 7억원 감소했다. 감소율은 4%다. 바디 매출은 27억원으로 전년 27억원과 유사한 수준을 유지했다. 관절 매출은 8억원으로 전년 10억원 대비 2억원 감소했다. 감소율은 20%다. 전문테라피 매출 비중은 65%에서 73%로 8%포인트 상승했다.

코스메슈티컬 매출은 104억원으로 집계됐다. 전년 127억원 대비 24억원 감소했다. 감소율은 19%다. 안면 매출은 70억원으로 전년 61억원 대비 9억원 증가했다. 증가율은 15%다. 반면 헤어 매출은 32억원으로 전년 66억원 대비 34억원 감소했다. 감소율은 51%다. 매출 비중은 15%에서 14%로 1%포인트 하락했다.

원료(펩타이드, 성장인자) 매출은 38억원으로 집계됐다. 전년 36억원 대비 2억원 증가했다. 증가율은 5%다. 매출 비중은 4%에서 5%로 1%포인트 상승했다.

건강기능식품 매출은 56억원으로 집계됐다. 전년 127억원 대비 70억원 감소했다. 감소율은 56%다. 매출 비중은 15%에서 8%로 8%포인트 하락했다.

기타 매출은 2억원으로 집계됐다. 전년 0.4억원 대비 약 2억원 증가했다.