[약업분석]삼성바이오에피스, 주요 고객 매출 바이오젠↓산도즈·오가논↑

2025년 누적 매출 1조6720억원, 전년 대비 1343억원 증가 영업이익 3759억원으로 전년 4354억원 대비 595억원 감소 순이익 3923억원으로 전년 3719억원 대비 204억원 증가

삼성바이오에피스의 주요 고객 매출에서 바이오젠 매출은 감소한 반면 오가논과 산도즈 매출은 증가한 것으로 나타났다.

2026년 3월 공시된 삼성바이오에피스 감사보고서 연결재무제표에 따르면, 2025년 주요 고객 매출 가운데 Biogen International Holding Ltd. 매출은 5859억원으로 집계됐다.

전년 6889억원 대비 1030억원 감소한 수치로 감소율은 15%다. 매출 비중 역시 2024년 45%에서 2025년 35%로 10%포인트 낮아졌다.

Organon LLC 매출은 4914억원으로 전년 4680억원 대비 234억원 증가했다. 증가율은 5%다. 매출 비중은 30%에서 29%로 1%포인트 하락했다.

Sandoz AG 매출은 2793억원으로 전년 2410억원 대비 383억원 증가했다. 증가율은 16%다. 매출 비중은 16%에서 17%로 1%포인트 상승했다.

삼성바이오에피스가 2025년 매출은 증가했지만, 영업이익은 감소한 것으로 나타났다. 연구개발비가 크게 늘어나면서 수익성 지표는 전반적으로 하락했다.

삼성바이오에피스 2025년 누적 매출은 1조6720억원으로 집계됐다. 전년 1조5377억원 대비 1343억원 증가했으며 증가율은 8.7%다.

매출총이익은 1조250억원으로 전년 1조185억원 대비 65억원 증가했다. 증가율은 0.6%다. 다만 매출총이익률은 66.2%에서 61.3%로 4.9%포인트 하락했다.

영업이익은 3759억원으로 전년 4354억원 대비 595억원 감소했다. 감소율은 13.6%다. 영업이익률 역시 28.3%에서 22.5%로 5.8%포인트 낮아졌다.

순이익은 3923억원으로 전년 3719억원 대비 204억원 증가했다. 증가율은 5.5%다. 순이익률은 24.2%에서 23.5%로 0.7%포인트 하락했다.

연구개발비는 3865억원으로 전년 2401억원 대비 1464억원 증가했다. 증가율은 60.9%다. 매출 대비 연구개발비 비중도 15.6%에서 23.1%로 7.5%포인트 상승했다.

삼성바이오에피스는 상품매출이 없으며 전 매출이 바이오의약품 사업에서 발생했다.

삼성바이오에피스 매출은 유럽 시장 중심으로 증가한 것으로 나타났다. 유럽 매출은 두 자릿수 성장세를 기록한 반면 유럽 외 지역 매출은 감소했다.

삼성바이오에피스 2025년 유럽 매출은 1조1002억원으로 집계됐다. 전년 9275억원 대비 1727억원 증가했으며 증가율은 19%다.

유럽 외 지역 매출은 5718억원으로 전년 6102억원 대비 384억원 감소했다. 감소율은 6%다.

지역별 매출 비중도 변화했다. 유럽 매출 비중은 2024년 60%에서 2025년 66%로 5%포인트 상승했다. 반면 유럽 외 지역 비중은 40%에서 34%로 5%포인트 하락했다.

삼성바이오에피스 종속기업 가운데 네덜란드 법인 매출이 가장 큰 폭으로 증가한 것으로 나타났다.

SAMSUNG BIOEPIS NL B.V.(네덜란드) 매출은 2025년 1286억원으로 전년 821억원 대비 464억원 증가했다. 증가율은 57%다. 순이익도 27억원으로 전년 16억원 대비 11억원 늘어 69% 증가했다.

SAMSUNG BIOEPIS UNITED STATES INC.(미국) 매출은 66억원으로 전년 65억원 대비 2억원 증가했다. 증가율은 2%다. 순이익은 4억원으로 전년과 동일한 수준을 유지했다.

SAMSUNG BIOEPIS UK LIMITED(영국) 매출은 58억원으로 전년 48억원 대비 10억원 증가했다. 증가율은 20%다. 순이익은 1억원으로 전년과 유사한 수준이다.

SAMSUNG BIOEPIS CH GmbH(스위스) 매출은 9억원으로 전년 5억원 대비 4억원 증가해 90% 성장했다. 순이익은 1억원으로 전년 0.3억원 대비 증가했다.

SAMSUNG BIOEPIS BR PHARMACEUTICAL LTDA(브라질) 매출은 9억원으로 전년 8억원 대비 1억원 증가했다. 순이익은 1억원으로 전년과 비슷한 수준이다.

이 밖에 SAMSUNG BIOEPIS AU PTY LTD(호주) 매출은 0.2억원으로 전년과 유사한 수준이며, SAMSUNG BIOEPIS NZ LIMITED(뉴질랜드)는 매출 1억원을 기록했다. SAMSUNG BIOEPIS IL LTD(이스라엘)는 매출 0.4억원을 기록했으며 순이익은 -0.1억원으로 적자 전환했다.

SAMSUNG BIOEPIS PL Sp z o.o(폴란드)는 매출 0.3억원을 기록했으며 순이익은 적자가 지속됐다.

SAMSUNG BIOEPIS TW LIMITED(대만)과 SAMSUNG BIOEPIS HK LIMITED(홍콩)는 매출이 발생하지 않았으며 홍콩 법인은 순이익 기준 적자 전환했다.

SVIC 63호 신기술사업투자조합(한국)은 2025년 순이익 198억원을 기록해 전년 7억원 대비 191억원 증가했다. 증가율은 2919%다.