엘러간, 밸리언트 수정 인수제안 비토 “어게인”

지난달 30일 수정제안 관련, 10일 거부의사 재차 천명

엘러간社가 밸리언트 파마슈티컬스 인터내셔널社의 인수제안에 대해 다시 한번 거부의 뜻을 분명하게 밝혔다.

밸리언트측이 엘러간社의 최대주주인 헤지펀드업체 퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트社(Pershing Square)와 함께 지난달 30일 내놓았던 수정제안과 관련, 이사회가 재무 및 법무 자문사들과 컨설팅을 진행한 끝에 전원일치로 비토를 결정했다고 10일 공표한 것.

수정제안 또한 회사의 가치를 크게 평가절하한 수준의 것에 불과한 데다 회사에 투자한 주주들에게 커다란 위험성 및 불확실성을 안겨줄 뿐이며, 회사 및 주주들을 위한 최선의 이익을 보장해 주지도 못할 것이기 때문이라는 것이 이날 엘러간측이 밝힌 비토 결정의 사유들이다.

이와 관련, 밸리언트는 지난달 30일 엘러간 발행주식 한 주당 현금 72.0달러와 자사의 일반주 0.83株를 교환하는 등 총 538억 달러 상당에 달하는 새로운 인수案을 제시한 바 있다.

새로운 조건은 같은 달 28일 엘러간 발행주식 한 주당 현금 58.30달러와 자사의 일반주 0.83株를 교환하는 등 총 500억 달러 수준으로 상향조정된 인수案을 제시한 후 불과 이틀 만에 나온 것이었다.

게다가 30일 밸리언트측은 현재 엘러간社의 지분 9.7%를 보유한 최대주주 퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트社가 100% 주식으로 교환하는 조건에 합의했다고 공개하기도 했었다.

하지만 엘러간社의 데이비드 E.I. 파이요트 회장 겸 이사회 의장은 10일 밸리언트 파마슈티컬스 인터내셔널社의 J. 마이클 피어슨 회장 앞으로 발송한 답장에서 회사의 완강한 입장에 추호의 변화도 없음을 거듭 분명히 했다.

즉, 밸리언트측의 수정제안이 엘러간의 가치를 크게 평가절하했을 뿐 아니라 회사에 투자한 주주들에게 커다란 위험성 및 불확실성을 안겨줄 뿐이며, 회사의 탄탄한 재무상태와 미래의 매출 및 이익 성장잠재력 또는 제약업계를 선도하는 R&D 역량을 제대로 반영하지 못했다는 뜻을 전달한 것이다.

파이요트 회장은 또 엘러간이 투자자들을 위해 일관되게 탄탄한 실적과 가치를 창출해 온 전력을 보유하고 있을 뿐 아니라 앞으로도 사업 전반에 걸쳐 성장속도의 탄력을 지속적으로 유지해 나갈 수 있을 것이라고 단언했다.

이에 따라 투자업계에서도 지난달 12일 우리가 수정을 거쳐 제시했던 장기 성장전망을 인정하고 독자기업으로서 엘러간이 갖는 가치를 적절하게 평가절상했음을 파이요트 회장은 상기시켰다.

그 같은 맥락에서 밸리언트가 제시한 수정제안이 엘러간의 성장전망을 제대로 반영하지 못했고, 따라서 양사가 협상을 진행할 수 있도록 뒷받침할 만큼 충분한 수준의 것이 되지 못하는 것이라고 꼬집었다.

무엇보다 엘러간 이사회는 우리가 밸리언트측의 제안에 비해 훨씬 커다란 가치를 주주들에게 제공해 줄 수 있을 것이라는 확신을 갖고 있다고 파이요트 회장은 강조했다. 그 같은 의미에서 2/4분기 경영성적표 발표일정을 조율하고 있다고 덧붙이기도 했다.

엘러간과 밸리언트가 “북미版 제약 빅딜”의 성사 가능성을 두고 전개하고 있는 핑퐁게임이 점입가경의 양상을 띄어가고 있다.