[약업분석] 알테오젠, 매출 2배·영업익 320% 급등

지난해 총매출 2159억원으로 전년 1029억원 대비 1130억원 증가 기술용역수익은1738억원으로 전년 781억원 대비 956억원 증가

알테오젠은 2025년 매출이 2배 이상 증가하며 이익 지표가 크게 개선된 것으로 나타났다. 기술용역수익 확대를 중심으로 수익성이 급등했고, 자기자본이익률은 39% 수준까지 상승했다. 다만, 차입금 증가에 따라 이자비용도 함께 늘어났다.

수익성 개선·차입 구조 변화

2026년 3월 공시된 알테오젠 사업보고서 연결재무제표에 따르면, 2025년 알테오젠 주요 재무지표 전반에서 수익성 확대와 재무구조 조정 흐름이 확인됐다.

지난해 12월 기준 알테오젠 자기자본이익률(ROE)은 39.42%로 집계됐다. 전년 29.52% 대비 9.89%포인트 상승했다. 전기 45.70% 대비 6.29%포인트 하락했다.

부채비율은 53.76%로 나타났다. 전년 49.22% 대비 4.53%포인트 상승했다. 전기 69.21% 대비 15.45%포인트 하락했다.

유보율은 1537.28%로 집계됐다. 전년 908.24% 대비 629.04%포인트 상승했다. 전기 1274.86% 대비 262.42%포인트 증가했다.

총차입금은 2061억원으로 나타났다. 전년 1037억원 대비 1023억원 증가했다. 전기 2358억원 대비 297억원 감소했다.

총차입금의존도는 29.49%로 집계됐다. 전년 25.37% 대비 4.13%포인트 상승했다. 전기 36.87% 대비 7.37%포인트 하락했다.

이자보상배율은 9.75로 나타났다. 전년 37.64 대비 하락했다. 전기 11.67 대비 감소했다.

이자비용은 110억원으로 집계됐다. 전년 7억원 대비 103억원 증가했다. 증가율은 1471.4%다.

법인세비용차감전계속사업손익률은 36.6%로 나타났다. 전년 13.4% 대비 23.2%포인트 상승했다. 2023년 -2.4% 대비 39.0%포인트 증가했다.

 

연구개발비 증가·비용 처리 확대

알테오젠 연구개발비는 확대되면서 비용 처리 비중이 높아졌다.

지난해 알테오젠 연구개발비 합계는 606억원으로 집계됐다. 전년 552억원 대비 54억원 증가했다. 증가율은 10%다.

이 중 비용인식 연구개발비는 515억원으로 나타났다. 전년 427억원 대비 88억원 증가했으며, 증가율은 21%다.

세부적으로 보면 판매비와 관리비는 370억원으로 집계됐다. 전년 246억원 대비 125억원 증가했다. 증가율은 51%다.

반면 매출원가는 144억원으로 나타났다. 전년 181억원 대비 37억원 감소했다. 감소율은 20%다.

자산인식 연구개발비는 91억원으로 집계됐다. 전년 125억원 대비 34억원 감소했다. 감소율은 27%다.

비용인식 비중은 85%로 전년 77% 대비 8%포인트 상승했다. 판매비와 관리비 비중은 61%로 전년 44% 대비 17%포인트 높아졌다.

반면 매출원가 비중은 24%로 전년 33% 대비 9%포인트 하락했다. 자산인식 비중도 15%로 전년 23% 대비 8%포인트 낮아졌다.

 

기술이전 중심 매출 급증

알테오젠 매출은 기술용역수익 증가에 따라 전체 규모가 크게 확대됐다.

지난해 알테오젠 매출 합계는 2159억원으로 집계됐다. 전년 1029억원 대비 1130억원 증가했다. 증가율은 110%다.

기술용역수익은 1738억원으로 나타났으며, 전년 781억원 대비 956억원 증가했다. 증가율은 122%다.

이 중 ALT-B4 등 매출은 1694억원으로 집계됐다. 전년 757억원 대비 938억원 증가했고, 증가율은 124%다. 아울러 ALT-L9 매출은 1억원으로 나타났다.

기타 기술용역수익은 42억원으로 집계됐다. 전년 24억원 대비 18억원 증가했다.

상품매출은 140억원으로 나타났고, 전년 100억원 대비 39억원 증가했다. 증가율은 39%다.

제품매출은 281억원으로 집계됐다. 전년 147억원 대비 134억원 증가했으며, 증가율은 91%다.

기술용역수익 비중은 80%로 전년 76% 대비 5%포인트 상승했다.

ALT-B4 등 비중은 78%로 전년 74% 대비 5%포인트 확대됐다.

상품매출 비중은 6%로 전년 10% 대비 3%포인트 하락했다. 제품매출 비중도 13%로 전년 14% 대비 1%포인트 낮아졌다.

매출 2배 증가

알테오젠 누적 매출 증가와 함께 이익 지표 전반이 큰 폭으로 개선됐다.

지난해 알테오젠 총매출은 2159억원으로 집계됐다. 전년 1029억원 대비 1130억원 증가했다. 증가율은 109.9%다.

매출총이익은 1656억원으로 나타났으며, 전년 641억원 대비 1016억원 증가했다. 증가율은 158.5%다. 매출총이익률은 62.3%에서 76.7%로 14.4%포인트 상승했다.

영업이익은 1069억원으로 집계됐다. 전년 254억원 대비 815억원 증가했고, 증가율은 320.8%다. 영업이익률은 24.7%에서 49.5%로 24.8%포인트 상승했다.

순이익은 1452억원으로 나타났다. 전년 607억원 대비 845억원 증가했으며, 증가율은 139.2%로 분석됐다. 순이익률은 59.0%에서 67.3%로 8.2%포인트 상승했다.

상품매출은 140억원으로 전년 100억원 대비 39억원 증가했다. 증가율은 39.3%로 나타났다. 매출 비중은 9.8%에서 6.5%로 3.3%포인트 하락했다.

연구개발비는 606억원으로 나타났다. 전년 552억원 대비 54억원 증가했다. 증가율은 9.7%다. 매출 대비 비중은 53.7%에서 28.1%로 25.6%포인트 하락했다.

해외매출은 2019억원으로 집계됐다. 전년 928억원 대비 1091억원 증가했다. 증가율은 117.5%다. 매출 비중은 90.2%에서 93.5%로 3.3%포인트 상승했다.