경기관련주 관심부각…제약주 중기적 관심전략

제약증시 <1월 첫째주>

한양증권 투자분석팀 김 희 성

국내증시가 경계 심리를 벗고 2003년 마지막 거래일을 '해피 엔딩'으로 장식했다. 연말 국내증시 강세 마감은 미국증시의 강세 마감에 따른 영향과 국내기관의 적극적인 연말 종가관리 패턴 등이 큰 몫을 차지했지만, 국내외 증시에서 기대되고 있는 연초 장세에 대한 선취매 욕구가 고조될 수 있었던 점도 상당 부분 영향을 미쳤던 결과로 볼 수 있을 것이다.

 

제약주는 국내증시가 상승세를 보이며 동조화를 보였지만 다소 시장수익률에는 못 미쳤다. 다만 제약주의 상승이 시장수익률에는 다소 못 미쳤으나 거의 비슷한 흐름을 보이고 있어 전월과 다른 양상을 보이고 있다. 이는 약업 경기가 내수소비보다는 회복이 다소 앞서는 것으로 인식하고 있기 때문이다.

전 주에는 중국 남부 광둥성에서 발견된 사스 의심환자가 사스 환자로 확인됨에 따라 사스 관련주들이 강세를 보였다. 이러한 여파로 고려제약, LG생명과학 등의 주가 흐름이 견조했다.

 

이번 주 국내증시는 직전 고점대 돌파 시도가 나타날 것으로 전망된다. 미 증시 상승세 등 제반요인을 감안한다면 이번 주부터 연초 휴가를 마치고 복귀하는 외국인들의 매매와 1월 주가 강세 현상 등을 감안할 때 전주의 상승세가 이어질 것이다.

 

제약주도 시장 상승에 따라 전주의 상승세가 이어질 것으로 보이나 시장수익률에는 다소 못 미칠 것으로 판단된다. 이는 제약경기의 회복보다는 반도체, 기초 소재주 등 경기 관련주에 대한 관심이 더 부각될 것으로 예상되기 때문이다. 다만 시장이 조정을 보일 때 제약주의 실적 부진 탈피 모멘텀이 부각될 것으로 보여 중기적 관점에 갖는 전략은 유효하다.

 

제약사의 작년 1분기 실적이 좋지 못했던 것을 감안하면 내년 1분기는 기저효과로 인해 상승률 측면에서 투자 메리트가 부각될 것이다.

 

구분		12/29(월)	1/2(금)	비고
종합지수		792.44	821.26	+32.41(+4.11%)
제약업종		1162.08	1188.24	+41.98(+3.66%)
미 바이오지수(AMEX)		486.84	493.22	+5.36(+1.10%)
개별종목 동향		12/29(월)	1/2(금)	등락(%)
상승 상위사	바이넥스	3,610	3,900	+12.55
	고려제약	12,800	14,200	+10.94
	LG생명과학	32,450	34,000	+7.26
하락 상위사	진양제약	13,150	12,800	-5.88
	환인제약	22,600	22,300	-6.62
	대원제약	13,900	13,200	-5.04