[약업분석] 현대약품, 매출 9.1%↑·영업익 2200% 폭증…순이익 '흑자전환' 달성

주력 의약품 부문 호조로 수익성 턴어라운드 주도 R&D 투자 15.5% 늘리며 미래 동력도 챙겨

현대약품이 외형 성장과 이익 창출이라는 두 마리 토끼를 잡는 동시에 미래를 위한 연구개발(R&D) 투자까지 대폭 확대하며 완벽한 실적 턴어라운드를 이뤘다.

약업닷컴이 현대약품의 2025년 연간 사업보고서(별도재무제표 기준)를 분석한 결과, 주력 사업인 의약품 부문의 견고한 성장에 힘입어 매출 외형 확대와 큰 폭의 수익성 개선을 동시에 이뤄낸 것으로 나타났다. 전년도 적자를 기록했던 당기순이익 역시 흑자로 돌아서며 전반적인 재무 건전성이 한층 강화됐다.

매출 1918억·영업익 41.6억 원 달성…R&D 투자도 15.5%↑

사업보고서 분석 결과에 따르면, 현대약품의 2025년 누적 매출액은 1918억 원으로 전년 동기(1757억 원) 대비 9.1% 증가했다.

무엇보다 수익성 지표가 크게 개선됐다. 누적 영업이익은 42억 원을 기록해 전년(2억 원) 대비 무려 2200% 급증했으며, 이에 따라 영업이익률은 0.1%에서 2.1%로 뛰어올랐다. 당기순이익 역시 25억 원을 달성하며 전년(-5.7억 원)의 부진을 씻고 흑자전환에 성공했다.

4분기 단일 실적도 긍정적이다. 매출액은 487억 원으로 전년 동기 대비 13.6% 늘었고, 영업이익(0.4억 원)과 순이익(3억 원) 모두 전년 동기 대비 흑자로 돌아서며 성공적인 연말 마무리를 보였다.

이러한 수익성 개선 속에서도 미래를 위한 투자는 더욱 확대했다. 2025년 누적 연구개발비(R&D)는 177억 원으로 전년 대비 15.5% 증가했으며, 이는 전체 매출의 9.2%를 차지하는 규모다.

전사 실적 견인한 '의약품 부문'

사업부문별로 살펴보면, 핵심 사업인 의약품 부문의 두드러진 성장이 전사 실적을 이끌었다.

의약품 부문의 누적 매출은 1599억 원으로 전년 대비 11.0% 증가하며 전체 매출의 83.3%를 책임졌다. 누적 영업이익 또한 35억 원을 기록, 전년(1억 원) 대비 폭발적으로 성장하며 이익 개선을 주도한 것으로 분석됐다.

식품 부문 역시 누적 매출 261억 원(전년비 5.5% 증가)과 누적 영업이익 6억 원을 기록하며 안정적으로 힘을 보탰다. 반면 기타 부문 누적 매출은 58억 원으로 전년 대비 소폭 감소했다.

자체 제품과 외부 상품 매출의 동반 성장

판매 유형별 매출 현황을 분석한 결과, 제품과 상품 매출 모두 고른 성장을 보였다.

현대약품이 자체 생산한 제품매출은 2025년 누적 1306억 원으로 전년 대비 6.1% 성장했다. 외부에서 도입한 상품매출의 경우 678.9억 원을 기록해 전년 대비 13.5% 증가하며 외형 확장에 크게 기여한 것으로 나타났다. 전체 매출 중 상품매출이 차지하는 비중은 35.4% 수준을 기록했다.

ROE 플러스 전환 및 이자보상배율 2.2배 급등

실적 턴어라운드에 따라 주요 재무 지표들도 뚜렷한 개선세를 보였다.

수익성 회복으로 자기자본이익률(ROE)은 전년 동기 -0.7%에서 3.12%로 플러스 전환했다. 부채비율은 98.7%를 기록해 전년 동기(97.7%)와 유사한 수준을 유지하며 100% 미만의 안정적인 재무 상태를 입증했다.

특히 고무적인 부분은 이자보상배율의 극적인 상승이다. 2024년 0.09에 불과했던 이자보상배율은 영업이익의 가파른 증가에 힘입어 2.2배로 껑충 뛰었다. 누적 이자비용(19억 원)이 전년 대비 소폭 감소한 가운데 영업 활동을 통한 이익 창출 능력이 극대화되면서 자금 운용의 숨통이 크게 트인 것으로 풀이된다.