상위제약 ‘이익’ 늘고 하위제약 ‘빚’만 늘어

제약 경상이익 ‘상장社 +0.9% 코스닥社 -2.1%’…각종지표 양극화

진흥원, “제약업계 양극화 통계지표로 드러나”

매출액 기준, 제약업계 상위그룹 제약사들과 하위그룹 제약사 간의 양극화 현상이 심화되고 있는 것으로 나타났다.

18일 한국보건산업진흥원이 발간한 ‘2007년 의약품산업 분석 보고서’에 따르면, 상장 35개 제약사들의 2005~2006년 경상이익률은 0.9%증가한 반면, 코스닥상장 20개 제약사의 경상이익률은 2.1% 감소한 것으로 조사됐다.

또한 코스닥에도 상장되지 않은 기타 68개 제약사의 경상이익률 역시 0.7%감소한 것으로 조사돼, 상장제약사를 제외한 나머지 제약사들의 상황이 갈수록 어려워지고 있는 것으로 드러났다. [표1 참조]

[조사대상: 2006년을 기준으로 제약협회 생산실적이 있는 243개 업체 중 의약품을 주력 품목으로 생산하고 있으며 매출액이 50억원이 넘고, 재무정보가 2006년까지 공시된 의약품 제조업소 123개소(상장 35개소, 코스닥 등록기업 20개소, 기타 68개소)를 대상으로 주요 경영성과 분석]

상위제약 ‘이익↑-부채↓’, ‘하위제약 이익↓-부채↑’…양극화

이 같은 상황은 경상이익 뿐만 아니라 당기순이익률, 영업이익률 등에서도 동일하게 나타났다. 또한 매출원가율이나 부채비율 증감에 있어서도 상위그룹 제약사들과 하위그룹 제약사들 간의 격차가 벌어지고 있는 것으로 조사됐다.

2005~2006년 당기순이익률 증감의 경우 상장社는 0.7% 증가한 반면, 코스닥社는 1.4% 감소했고, 기타社는 0.2% 감소했다. [표2 참조]

2005년~2006년 영업이익률 증감에 있어서도 상장社는 0.1% 감소에 그쳤으나, 코스닥社는 2.7%나 감소했고, 기타社도 0.5% 감소한 것으로 조사됐다. [표3 참조]

매출원가율이나 부채비율 증감에 있어서도 상위그룹과 하위그룹 간의 편차는 그대로 드러났다.

2005~2006년 매출원가율 증감은 상장社 -1.4%(49.5→48.2), 코스닥社 +0.1%(40.3→40.4), 기타社 +0.3(50.0→50.3)을 기록해 상장社를 제외한 나머지 제약사들은 매출원가를 줄이지 못한 것으로 나타났다. [표4 참조]

반면 부채비율 증감은 상장社 -3.5%(64.5→61.0), 코스닥社 -2.0%(39.8→37.8), 기타社 +0.6%(102.3→102.8)를 기록해 기타 제약사들의 재무구조가 지속적으로 악화되고 있는 것으로 나타났다. [표5 참조]

코스닥社 ‘판관비’ 증가…영업효율은 상장사보다 높아

이번 분석에 있어 눈에 띠는 것 중 하나는 코스닥 상장 제약사들의 영업이익, 경상이익 등이 크게 감소했다는 것이다.

이번 조사에서 기타社로 분류된 68개 제약사들의 이익 감소는 ‘양극화’라는 원인으로 설명이 가능하지만, ‘중견제약사’로 불리는 코스닥 상장社들의 이익 감소는 의외의 결과일 수 있다.

이에 대해 보고서는 코스닥 제약사의 판매관리비 증가를 이익감소의 가장 큰 원인으로 꼽고 있다.

보고서는 “특히 기타사보다는 상장사와 코스닥 상장사의 판관비율이 더욱 크게 증가한 것은 판매관리비 지출을 통한 영업을 하고 있는 것으로 분석 된다”며 “코스닥 상장사에서 영업활동에서 생기는 이익이 감소한 것은 타 분류군에 비해 판관비의 증가가 크게 일어난 것에 기인한 것으로 파악된다”고 분석했다.

그러나 보고서는 “코스닥 상장사가 타 분류사들에 비해 영업이익률이 12.8%로 높게 나타나 영업효율성 측면에서 좀 더 효율적이라고 판단되고, 상장사는 전체 평균보다도 낮은 11.7%로 영업효율성이 낮은 것으로 파악됐다”며 코스닥 상장사의 영업효율성에 높은 점수를 매겼다. [표6 참조]