이 컬럼을 통해 많은 약사분들께 보다 체계적으로 돈을 관리하실 기회를 드릴 수 있도록 노력하고자 합니다. 아울러 많은 재테크 정보들을 접하면서 빠지기 쉬운 “이렇게 하면 많은 돈을 벌 수 있다”는 내용의 단편적인 정보가 아닌 건강한 부를 축적하실 수 있는 내용이 되기를 희망합니다.

<사례> 역삼동에 있는 회사에서 일하고 있는 38세의 여성입니다. 올해 10월에 용인에 있는 아파트에 입주할 예정입니다. 현재 아파트 잔금으로 1억을 가지고 있습니다. 이 자금을 활용하여 돈을 불리고 싶습니다. 주위 사람들의 이야기를 들으니 잘 만하면 2∼3개월 내에도 20∼30%의 수익을 올릴 수도 있다고 하네요. 3개월 정도 해서 수익을 많이 오릴 수 있는 펀드에 가입하려고 합니다. 좋은 펀드가 있으면 추천해 주시기 바랍니다.

주가 예측은 신도 못한다

올해 들어 주가가 가파르게 상승하면서 많은 사람들이 펀드에 적극적으로 관심을 가지고 있다. 주가가 1,500포인트가 넘어 설 때 당분간 상승 꼭지점이라고 판단 하에 수익을 실현한 많은 사람들이 가입하였던 펀드를 환매하였다.

여태까지 코스피지수가 1,500포인트를 넘어선 역사가 없었기 때문에 다시 떨어질 것을 염려하여 이익을 실현하는 차원이었다. 그러나 많은 사람들이 생각했던 것과는 달리 그 이후로 주가는 거침없이 상승했다. 주가지수가 1,700포인틀 넘어설 때 또 한번 같은 일이 있었으나 주가는 그 이후에도 끝없이 상승하여 주가지수 2,000포인트를 눈앞에 두고 있다.

이제 한국의 주식 시장이 새로운 변화를 맞이하고 있다고 생각한 사람들이 1,700 포인트 밑으로만 지수가 떨어지면 아낌없이 실탄을 퍼붓겠다고, 유동성이 풍부한 CMA 계좌나 MMF 계좌에 돈을 넣어 두고 있다. 그러나 그 사람들이 기대하던 1,700선 밑으로의 주가 하락은 이루어지지 않고 그 이후로도 별다른 조정이 없이 주가는 계속적으로 상승하였다.

각 증권사의 내노라하는 애널리스트들이 증시과열과 조정 가능성을 경고하지만 그 것을 비웃기라도 하는 듯 주가는 거침없이 상승하고 있다.   위의 표는 2006년 12월의 어느 경제지가 각 증권사의 자료들을 취합하여 2007년 증시 전망을 하면서 코스피 지수를 예측했던 수치이다.

표1 <2007년 증시 전망>

증권사

코스피 전망

증권사

코스피 전망

삼성증권

1,350-1,700

대신증권

1,250-1,650

대우증권

최고 1,700

굿모닝 신한증권

1,320-1,720

우리증권

최고 1,710

동양증권

1,300-1,650

한국증권

1,300-1,650

부국증권

1,300-1,800

현대증권

1,300-1,580

 

 

(참고 매일경제)

 

이 당시 주가지수는 1,400 근처였고 상승과 하락에 따른 리스크를 감안하여 책임을 모면하려고 발표한 수치인데, 현재 2,000 근처이니 어떠한 증권사도 2007년 주가 예측을 제대로 한 곳이 없고, 매 년 상시적으로 일어나는 일이다.

일반적으로 증권사 애널리스트들은 주가가 하락 기조일 때는 비관적인 전망을 상승 기조일 때는 약속이라도 한 듯이 긍정적인 전망을 하는 것이 일반적이다.

일례로 아래의 표는 2007년 하반기 증시 전망을 한 자료로 위의 표와 비교하면 증권 회사들의 주가 예측은 신빙성이 별로 없다는 것을 알 수 있다. 주식시장에서는 미래의 주가를 예측하는 것은 신도 불가능하다는 것이 일반적이다.  

20-30%로 이득 보려다 20-30%로 손실 볼 수도

표2 <2007년 하반기 증시 전망>

증권사

코스피 전망

증권사

코스피 전망

삼성증권

1,950

굿모닝 신한증권

2,310

대우증권

1,940

미래에셋증권

1,950

우리증권

2,170

신영증권

2,300

현대증권

2,280

 

2,200

(참고 조선일보)

 

아무리 향후의 주가 예상이 좋을 지라도 사례의 안씨처럼 3개월 후에 아파트 잔금으로 사용해야 하는 확정적인 자금을 펀드에 투자하다가는 큰 낭패를 볼 수도 있다.

만일 예상과 달리 잔금을 치르는 시점에서 주가가 하락한 상태라면 큰 손실을 볼 수 있다. 안 약사의 경우 이미 중도금 등으로 부채가 많은 상태이기 때문에 추가로 대출을 받아 잔금을 상환하기는 어려운 상황이다.

펀드는 초 단기 금융상품이 아니라 대표적인 중기 금융상품이다. 최근에 주가가 가파르게 상승하다 보니 많은 사람들이 주식 직접투자와 마찬가지로 펀드도 초 단기로 운용하고 있다.

이러한 투자는 펀드 투자의 장점을 무색하게 만든다. 오래 기다릴 수만 있다면 펀드 투자는 많은 이익을 실현 할 수 있다.

대부분의 주식형 펀드가 수수료도 저렴하고 경험이 많은 전문가에 의해 다수의 개별종목에 분산투자가 되기 때문에 개인의 직접 투자보다는 훨씬 안전하고 신경 쓰지 않아도 된다.

또 한 개인 투자자들 보다는 시황에 대한 많은 정보와 충분한 자금으로 적합한 종목에 투자하기 때문에 위험도 적고 수익률을 올릴 가능성이 입증되었기 때문에 현재 펀드 가입이 폭발적으로 증가하는 것이다. 또 그러한 증가가 주식시장의 체력을 튼튼하게 하면서 주가 상승을 견인한다.

재무 목표에 따라 펀드도 투자하자

사례 안씨의 경우 재무 상담을 통해 향후의 재무목표를 설정했다. 현재 주요한 재무목표로는 입주 후 주택에 대한 부채 상환과 두 자녀의 교육 자금 그리고 부부의 은퇴 자금이다. 월 저축 가능 액의 약 60%를 부채 상환에 주력하기로 하였다.

따라서 매월 200만원을 2년 만기로 여러 개의 적립식 펀드에 투자하기로 하였다. 2년 후 원하는 수익률이 나오면 목돈으로 부채를 상환하고 수익률이 좋지 않을 경우에는 1년씩 만기를 연장하여 부채 상환 여부를 결정하기로 하였다.

부채 상환을 위한 적립식 펀드는 국내 펀드 중 성장형 펀드와 가치주 펀드 그리고 배당주 펀드에 각각 40만 원씩 해외 펀드와 실물 펀드에 각각 40만 원씩 투자하여 위험을 분산하기로 하였고 아울러 두 자녀의 교육자금과 은퇴 자금도 동시에 실행하는 것으로 상담을 마무리했다. 

<상담 후 조정된 포트폴리오>

재무 목표

금융 상품

부채상환 자금

*국내 주식형 펀드 : 120만원
(가치주펀드 40만원 성장주 펀드 40만원 배당주펀드 40만원)
* 해외펀드 : 40만원
* 실물펀드 : 40만원

교육 자금

큰 아이 : 어린이 변액연금 25만원
작은 아이 : 어린이 변액연금 25만원

은퇴 자금

변액연금 : 50 만원
변액유니버셜 보험 : 50 만원

 

 

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